COMPANY STORY / 01

Google을 쓰고 Alphabet에 투자합니다

사업과 투자 성격을 여섯 축으로 나눕니다

최근 최대 5년의 실제 주가

GOOGL A주의 달러 종가입니다. 오른쪽 원화 축은 같은 고정환율을 적용한 참고 규모이며, 06장은 날짜별 환율로 계산합니다.

2021-10-25 ~ 2026-10-23 · 마지막 종가 320.21달러(약 424,595원). 배당 미포함 가격입니다.

COMPANY STORY / 02

검색의 발명 뒤에는 조직의 선택이 있었습니다

래리 페이지와 세르게이 브린은 스탠퍼드 연구에서 웹페이지 사이의 링크를 살폈습니다. 링크를 단순히 많이 가진 문서를 찾는 데 그치지 않고, 다른 페이지의 평가를 통해 중요도를 읽으려 했습니다. 늘어나는 웹에서 유용한 정보를 먼저 찾게 하는 문제가 1998년 Google 창업의 출발점이었습니다.

검색 기술의 성장 뒤에는 조직 운영의 변화도 있었습니다. 에릭 슈미트가 운영을 맡은 시기를 거쳐 2011년 래리 페이지가 CEO로 복귀했고, 2015년에는 Alphabet 지주회사 체제를 만들었습니다. 서로 다른 사업을 독립적으로 운영하면서 자본 배분의 책임을 구분하려는 선택이었습니다. 이름을 바꿨다는 이유로 Google의 광고 수익이 사라진 것은 아닙니다.

2015년 Google CEO가 된 순다르 피차이는 2019년 Alphabet CEO도 맡았습니다. 창업자들은 그가 Google을 이끌고 Other Bets에 대한 투자를 관리할 책임을 진다고 설명했습니다. 역할의 승계와 창업자의 의결권 영향력은 별개의 문제입니다. 차등 의결권을 가진 주식 구조 때문에 A주만으로 지배력을 판단해서는 안 됩니다.

지금의 경영 과제는 이 구조 위에서 AI의 비용과 수익을 연결하는 일입니다. 기존 검색·광고의 이익을 지키며 새로운 이용 방식과 기업용 AI를 유료 매출로 바꾸는지 확인해야 합니다. 창업 당시의 좋은 검색 결과와 오늘의 좋은 투자 결과는 같은 질문이 아닙니다.